21世纪经济报道记者彭强 北京报道

上周（2月20日-2月24日）原油价格震荡回落，在俄乌冲突一周年之后，原油市场再度回归供需基本面；天然气市场方面，欧美气价小幅反弹，东北亚LNG价格连续第十周下降；近期随着需求的回升，煤炭市场情绪也有所回升。

黄金价格持续回落，相较于2月初的高点，目前已经累计下跌超7%；强预期引领下，钢铁市场的需求释放仍不及预期，钢价震荡上涨，钢厂生产两大品种钢材毛利率明显改善；由于下游需求的支撑，铁矿石价格继续在高位震荡。锂矿上周继续下跌，跌幅明显扩大。商务部会同国家发改委和财政部，开展了今年第一批中央储备猪肉收储。

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油价震荡回落

截至2月24日收盘，4月交货的WTI原油期货价格上涨1.23%，收于76.32美元/桶；4月交货的布伦特原油期货价格上涨1.16%，收于83.16美元/桶。

俄乌冲突爆发一周年之后，经历了欧美对俄多轮制裁、原油贸易流向改变之后，国际油价冲高回落，整个市场重新回到基本面控制之下。上周国际油价震荡下滑后再度回升，整体价位略低于此前一周。消息面上来看，消息人士透露，俄罗斯方面有意削减石油出口量，加之OPEC组织1月石油供应下降，OPEC与IEA上调全年需求预期等，油价企稳回升。

东北亚气价连续第十周下降

上周欧美气价小幅回升，东北亚气价连续第十周下降。申万宏源研报数据显示，美国HH天然气现货价格2.36美元/百万英热，环比涨幅3.56%；荷兰TTF天然气现货价格52.7欧元/兆瓦时，环比上涨8.44%；东北亚LNG现货价格为15美元/百万英热，环比下跌6.25%。

申万宏源研报指出，美国气价周内前低后高，后半周受气温下降及出口需求增加预期影响，气价反弹；欧洲天然气预计将于下周起转冷，但由于供给稳定且库存充足，欧洲气价仅窄幅上涨；亚洲国家天然气库存充足，对现货需求不旺，东北亚LNG价格延续跌势。

动力煤市场回暖

中国银河证券研报指出，近期，煤炭采购需求较为旺盛，加之之前煤价下跌带来的投资需求，煤价回暖，市场情绪有所好转。2月24日，京唐港山西产Q5500动力煤价格为1178元/吨，呈现上涨态势。港口目前处于去库存状态，秦皇岛港煤炭库存、CCTD主流港口库存、广州港集团煤炭库存等环比均下降，整体库存仍高于2022年同期，但下降趋势明显。

CCTD中国煤炭市场网指出，3月主产地煤矿安全检查力度较大，随着气温回暖，基建等行业开工率逐步回升，叠加水泥等行业用煤需求或进一步提升，对煤价来说是利好；但气温回升，北方冬季取暖用煤需求结束，动力煤进入阶段性消费淡季，且进口煤资源叠加效应释放等，则是利空因素。CCTD预计，动力煤市场因冬季供暖用煤需求下降，价格或难以持续走强。

金价持续回落

上周伦敦现货黄金收于1810.96美元/盎司，周环比下滑1.6%；纽约黄金期货价格收于1817.5美元/盎司，周环比下滑1.8%。相较于二月初的阶段性高点，2月末的黄金价格已经累计下跌了约150美元/盎司，累计跌幅超7%。

世界黄金协会发布的《全球黄金趋势报告》指出，2022年全年黄金需求升至11年以来的最高，展望2023年，由于美国和欧洲经济衰退风险日益增加，该协会认为2023年的黄金需求上涨潜力大于下跌的风险。

钢材市场需求释放不及预期

上周兰格钢铁全国钢材综合价格为4533元/吨，较此前一周上涨62元/吨，主要品种价格以震荡上涨为主。当周，国内高炉开工率持续上升，社会库存开始下降，建材厂内库存再次回升，铁矿石、废钢等震荡上涨，钢厂生产两大品种钢材毛利明显改善。

兰格钢铁分析指出，国内钢材市场受到稳增长强预期的引领、项目开工和企业复产同步加快、下游终端需求逐渐回暖等因素影响，但需求释放力度不及预期。目前，钢厂利润得到明显改善，供应端将呈现持续回升态势，终端采购情况回暖，但钢价过快上涨制约了市场成交放量。兰格钢铁预计，本周国内钢材市场将呈现高位震荡调整行情。

铁矿石价格高位震荡

上周下游需求持续恢复，钢厂产能释放明显提升，铁矿石价格偏强震荡。周内，普氏铁矿石指数高位小幅回落，收于126.7美元/吨，周内最高涨至131.9美元/吨；国内铁矿石期货价格收于909.5元/吨，周内最高涨至922元/吨；兰格钢铁监测的日照港61.5%PB澳粉矿价格915元/吨，较此前一周上涨25元/吨。

兰格钢铁分析指出，需求端方面，近期钢厂生产积极性明显增强，兰格钢铁调研全国主要钢企高炉开工率升幅明显扩大；目前钢厂铁矿石库存偏低，但钢厂铁矿石采购仍较为谨慎，以刚需采购为主。当前钢厂利润仍较为微薄，进口矿价格水平仍受到一定制约。

锂价跌幅扩大

上周，我的钢铁网统计的电池级碳酸锂中间价为40.75万元/吨，较上周下跌3.25万元/吨；工业级碳酸锂中间价为37.7万元/吨，较上周下跌3.55万元/吨。

中信证券研报指出，宜春整顿锂矿采选行业导致锂云母矿山停产，预计将减少2023年全球锂资源供应，加速上游去库存，带动市场情绪好转，锂价有望随着锂电下游需求的回暖而止住下跌态势。

商务部开展年度首批中央储备猪肉收储

商务部2月24日会同发改委、财政部开展今年第一批中央储备猪肉收储工作，完成收储数量7100吨。

2023年生猪行情开局不利，价格持续处于偏低水平，养殖和屠宰企业多数亏损；虽然近期价格持续走高，但始终在成本线下徘徊。Mysteel分析指出，近期各大猪企出栏量有所减少，部分贸易商也开始入手仔猪二次育肥，都利好行情，此外收储也形成一定利好。

Mysteel认为，春节后为传统的需求淡季，利空仍存，目前的价格反弹并非趋势性彻底翻转，而是阶段性震荡调整。

关键词： 大宗商品周报